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앞으로 얼마나 더 변동성이 커질까? 어떻게 시장에 접근할까? 과거의 지표를 검증하는 방식의 접근이 유효합니다. 바로 백테스트를 통한 예측 분석기법 입니다. 단순 수익률이 아닌, 변동성/샤프 지수/최대 낙폭 등의 지표를 활용해 효과적인 결과를 얻어 리스크를 줄이는 법이 도움이 되시길 바랍니다.
1. 백테스트
백테스트(Backtest)는 과거의 데이터를 활용해 특정 투자 전략이 어느 정도 수익성과 안정성을 보였는지를 검증하는 작업입니다.
ETF 포트폴리오에서 백테스트는 다음과 같은 목적에 활용됩니다.
- 전략의 유효성 검증
- 수익률과 리스크의 균형 분석
- 리밸런싱 주기와 자산 배분의 최적화
2. 백테스트 활용 가이드
① 정기 리밸런싱 전략 적용
- 연 1~2회 리밸런싱 시 수익률 + 리스크 최적화 효과
- ETF마다 변동성이 다르므로 자동으로 균형 잡아주는 효과
② 하락장 방어형 자산 편입
- 채권 ETF(KODEX 국채, KINDEX 단기채)는 주식 급락기 손실 흡수
- 포트폴리오의 변동성을 완화
③ 샤프비율 기준으로 ETF 재구성
- 단순히 고수익 ETF가 아닌, 단위 리스크당 수익률이 높은 ETF 중심 재편성
④ 시나리오 기반 백테스트
- 금리 인상기, 침체기, 호황기 등 시기별 성과 분석 필요
- 예: 나스닥100은 침체기에 변동성이 극대화되나, 회복기엔 급반등
3. 활용 성과 지표
| 지표 | 설명 |
| 누적 수익률 (CAGR) | 연평균 수익률 (복리 기준) |
| 표준편차 (Volatility) | 수익률의 변동성 지표 |
| 샤프 비율 (Sharpe Ratio) | 리스크 대비 초과 수익률 (높을수록 우수) |
| 최대 낙폭 (Max Drawdown) | 특정 시점 대비 가장 큰 하락폭 |
| 승률 (Winning Rate) | 특정 기간 중 플러스 수익률이었던 비율 |
| 리밸런싱 효과 | 정기적으로 자산을 재배분했을 때의 수익률 향상 |
※ 아래 예시는 실제 나타난 정확한 지표를 토대로 작성된 것이 아니므로 참고하는 용도로 작성 되었습니다.
※ 각 구성의 예시 내용은 정확히 확인!! 하시고 결정하시기 바랍니다.
4. 예시 1: ETF 3종 포트폴리오
2020.01~2024.12까지의 데이터를 활용해 보겠습니다.
[포트폴리오 구성]
- KODEX 200 (대표 시장지수, 대형주 중심) /5
- TIGER 미국나스닥100 (미국 기술주) /3
- KODEX 국채선물10년 (채권형 방어 자산) /2
[투자 조건]
- 자산 비중: 50% 국내지수 / 30% 미국 나스닥 / 20% 채권
- 리밸런싱: 연 1회
- 총 기간: 5년 (2020.01~2024.12)
[성과 요약]
| 지표 | 값 |
| 연평균 수익률 (CAGR) | 9.24% |
| 표준편차 (변동성) | 11.3% |
| 샤프비율 | 0.74 |
| 최대 낙폭 | -14.6% |
| 승률 (연간) | 4/5년 플러스 |
| 리밸런싱 효과 | +0.8%p 수익률 개선 |
분석 결과:
- TIGER 미국나스닥100이 고수익을 견인했으나, 2022년 급락 구간에서 KODEX 국채10년이 방어 역할을 하며 낙폭을 절반 이상 줄이는 효과를 보였음.
- 리밸런싱 전략이 수익률 향상에 기여했으며, 주식시장 회복기에 국내지수(KODEX 200)의 회복탄력성이 확인됨.
5. 예시 2: 고배당+성장형 ETF 포트폴리오
2021~2024까지 데이터를 활용해 보겠습니다.
[포트폴리오 구성]
- TIGER 코스피고배당 (국내 고배당주)
- KODEX 2차전지산업 (성장형 테마 ETF)
- KODEX 미국S&P500 (글로벌 S&P ETF)
[성과 요약]
| 지표 | 값 |
| 연평균 수익률 | 7.15% |
| 표준편차 | 14.8% |
| 샤프 비율 | 0.48 |
| 최대 낙폭 | -21.7% |
| 배당 수익률 평균 | 3.2% |
분석 결과:
- 2022년 하반기 고배당 ETF가 수익률 하락을 방어하며 포트폴리오 전체의 낙폭을 완화
- KODEX 2차전지 ETF는 높은 변동성과 함께 높은 리턴을 제공, 단기 매매보다는 장기 보유 시 효과적
- 미국 S&P500TR ETF는 상대적으로 안정적인 수익 흐름 유지
※ 위 예시1과 2는 실제 나타난 정확한 지표를 토대로 작성된 것이 아니므로 참고하는 용도로 작성 되었습니다.
※ 각 구성의 예시 내용은 정확히 확인!! 하시고 결정하시기 바랍니다.
6. 추천 플랫폼
| 플랫폼 | 특징 | 주소 |
| 퀀트킹 | 한국형 ETF 중심 백테스트 도구 | https://quantking.net |
| 포트폴리오비주얼라이저 (미국) | 글로벌 ETF 백테스트 가능 | https://www.portfoliovisualizer.com |
백테스트는 과거의 성과로 미래를 예측하는 것이 아니라, 리스크를 측정하고 전략을 미세 조정하는 도구입니다.
단일 수익률만 볼 것이 아니라, 변동성·최대 낙폭·샤프비율을 포함한 종합적 지표로 판단해야 합니다.
ETF 포트폴리오는 구조와 비중의 싸움입니다.
당신의 투자성향과 시장 흐름에 맞는 구성을 찾기 위해, 반드시 백테스트를 습관처럼 활용하시길 바랍니다.